Este valor se denomina Valor total bloqueado o TVL. Este valor se pondera contra la capitalización de mercado de un activo para obtener una relación entre la capitalización de mercado y TVL.
Pero, ¿cómo se calcula esta relación, cómo afecta el informe TVL al valor de un servicio descentralizado
y cómo puede usar el informe TVL para determinar si un servicio financiero descentralizado está infravalorado o sobrevalorado? Responderemos a todas estas preguntas en esta edición de Ask CryptoVantage.
Cómo se calcula la relación TVL
Hay tres factores principales a considerar al calcular y observar el índice de capitalización de mercado TVL de un servicio financiero descentralizado: oferta circulante, oferta máxima y precio actual.
Usemos Uniswap como ejemplo, ya que es uno de los proveedores de DeFi más conocidos.
Uniswap tiene actualmente un suministro circulante de alrededor de quinientos millones de UNI, con un suministro máximo de 1.000 millones de UNI.
Para obtener la capitalización de mercado actual de Uniswap, simplemente multiplique la oferta circulante por el precio actual de UNI.
Entonces, para obtener el informe TVL, toma ese número de capitalización de mercado y lo divide por el servicio TVL y obtiene el informe TVL.
Para Uniswap está por encima de 2, lo que significa que solo hay aproximadamente la mitad del valor bloqueado en la plataforma a medida que se valora la plataforma.
Cuando se tiene en cuenta el suministro máximo, la relación TVL se vuelve aún mayor a más de 4.
¿Cómo afecta el informe TVL al valor (en teoría)?
Desde un punto de vista puramente teórico, cuanto mayor sea el ratio TVL, menor debería ser el valor de un activo, no siempre es así en la realidad (como con Uniswap), pero hay más factores que no solo afectan TVL al precio de un token DeFi como el número de servicios disponibles y la utilidad del token.
En cualquier caso, teóricamente deberías querer que el precio esté más cerca de 1 o menos de 1, porque cuanto más saturado esté el pool, menores serán tus rendimientos.
¿Cómo puede usar el informe TVL para determinar si un activo DeFi está infravalorado o sobrevalorado?
Una de las formas más fáciles de usar el informe TVL para ayudar a determinar si un activo DeFi está infravalorado o sobrevalorado, es simplemente mirando el informe.
En general, si es menor que 1, probablemente se subestime. Pero hay advertencias aquí. Venus (XVS), por ejemplo, tiene una relación TVL muy baja de menos de 0.2, en teoría esto debería significar que XVS está infravalorado, pero si realmente profundiza en XVS y su papel en la plataforma, no tiene mucho uso, y esto ayuda a explicar el precio del activo. Por el contrario, si está muy por encima de 1, puede estar sobrevalorado.
La clave aquí es investigar el activo DeFi que le interesa y luego también usar TVL como una herramienta para ayudarlo a decidir qué podría estar infravalorado (ya que no desea comprar nada sobrevalorado). Vea cómo se usa en la plataforma, cómo se distribuye y solo la tokenómica general del activo.
