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Detalles de la OPI de Robinhood
Robinhood Markets Inc., es una empresa de corretaje en línea con una aplicación de inversión y negociación de acciones dirigida a inversores minoristas más jóvenes . La compañía, una de las primeras en adoptar las operaciones sin comisiones, presentó una oferta pública inicial confidencial (OPI) el 23 de marzo de 2021.
Una oferta pública inicial confidencial permite a una empresa presentar un borrador inicial de su S-1 a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) , que solo debe hacerse público 15 días antes de cualquier gira promocional o, si no hay gira, 15 días antes de la OPI. 2 La ventaja de presentar de forma confidencial es que la empresa tiene más control sobre la fecha de su OPI y puede realizar cambios en su presentación de OPI sin necesidad de gestionar las relaciones públicas.
Esto significa que Robinhood no ha publicado la fecha prevista, el rango de precios, el recuento de acciones y la valoración total de su OPI. Sin embargo, sus otras divulgaciones financieras pueden ayudarnos a darnos contexto mientras esperamos.
La aplicación homónima de Robinhood permite a los usuarios comerciar con más de 5.000 acciones y siete criptomonedas en su plataforma. Además, pueden negociar certificados de depósito estadounidenses (ADR) por 650 empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial y contratos de opciones para acciones que cotizan en las bolsas de EE.
UU. Y fondos cotizados en bolsa (ETF) .
CONCLUSIONES CLAVE
- Robinhood es una empresa de tecnología financiera con sede en California con una aplicación de inversión y negociación de acciones dirigida a inversores minoristas más jóvenes.
- Solicitó una oferta pública inicial confidencial en marzo de 2021.
Robinhood aún no ha hecho públicos los detalles de la oferta.
- Robinhood ha recaudado un total de $ 5.6 mil millones de inversores privados y, según se informa, fue valorado en $ 40 mil millones en su ronda de financiación más reciente en febrero de 2021.
- Robinhood fue acusado por la SEC en diciembre de 2020 por ofrecer una ejecución comercial deficiente a sus clientes.
- Robinhood ha estado en las noticias ampliamente en 2021 debido a su popularidad entre los comerciantes involucrados en el apretón corto de GameStop.
Fundación e historia de Robinhood
Robinhood fue fundada en 2013 por los graduados de Stanford Vlad Tenev y Baiju Bhatt. 3 El dúo tenía experiencia previa en Wall Street antes de lanzar Robinhood, después de haber fundado Celeris, una empresa de tecnología comercial, y Chronos Research, que vendía software fintech a bancos de inversión.
La aplicación Robinhood comenzó en abril de 2013 como una aplicación para rastrear acciones, en un intento de crear un equivalente a Yahoo Finance para dispositivos móviles. Yahoo y Google Finance se volvieron móviles, empujando a Robinhood fuera de ese espacio, por lo que Robinhood recaudó $ 16 millones de capitalistas de riesgo conocidos, incluidos Andreessen Horowitz y Ribbit Capital, y giró para convertirse en una corredora.
Robinhood, como lo conocemos ahora, se lanzó formalmente en la App Store de Apple en diciembre de 2014. Desde entonces, ha crecido en popularidad y tiene más de 13 millones de usuarios en su plataforma.
Robinhood ha aparecido ampliamente en las noticias en 2021 debido a su popularidad entre los inversores minoristas que llevaron a cabo el apretón corto de Gamestop . Sin embargo, el aumento de la actividad comercial en su plataforma llevó a una mayor demanda de margen y la aplicación detuvo la actividad comercial de las acciones de Gamestop en su plataforma. La empresa también se vio obligada a obtener capital adicional de los inversores para cumplir con sus requisitos de capital.
Ese incidente provocó críticas y escrutinio regulatorio a Robinhood, y su director ejecutivo y cofundador Vlad Tenev tuvo que testificar ante el Congreso sobre el papel de Robinhood en la controversia.
¿Cómo gana dinero Robinhood?
Robinhood es una agencia de corretaje sin comisiones , lo que significa que los usuarios no tuvieron que pagar tarifas para negociar acciones en su plataforma. Esta era la forma tradicional en que las corredurías ganaban dinero, sin esto, ha tenido que encontrar otras formas de generar ingresos .
Pago por flujo de pedidos (PFOF)
La mayor fuente de ingresos de Robinhood proviene de una práctica llamada pago por flujo de pedidos (PFOF). El pago por flujo de órdenes se refiere al dinero que reciben las casas de bolsa por dirigir las operaciones de sus clientes a creadores de mercado particulares . Los creadores de mercado son empresas que unen a compradores y vendedores de acciones u otros valores. Ganan dinero embolsándose la diferencia entre cuánto paga el comprador de una acción y cuánto la vende el vendedor. Para asegurarse de que siempre haya compradores y vendedores que coincidan, pagan a corredores como Robinhood para que les envíen pedidos.
Si bien Robinhood no ha publicado sus estados financieros completos, sí divulga sus ingresos de PFOF. Durante el primer y segundo trimestre de 2020, reportó ingresos de $ 91 millones y $ 180 millones de PFOF. En su última presentación, Robinhood declaró que esas cifras aumentaron a $ 331 millones en el primer trimestre de 2021. El flujo de órdenes de negociación de opciones representó $ 198 millones del monto total, mientras que las operaciones de acciones fueron responsables de $ 133 millones.
Los corredores están obligados a encontrar la mejor ejecución de operaciones para sus clientes, lo que significa principalmente que tratan de obtener el mejor precio para las operaciones realizadas de la manera más oportuna. PFOF presenta la posibilidad de un conflicto de intereses, porque a una corredora se le puede pagar más por enviar pedidos a un creador de mercado que ofrecerá peores precios a sus clientes. Robinhood dice que todavía obtiene la mejor ejecución para sus clientes, y escribe en su sitio web que los pagos de los creadores de mercado «no se tienen en cuenta cuando se envían sus órdenes de corretaje».
Sin embargo, en diciembre de 2020, la SEC descubrió que «Robinhood afirmó falsamente en las preguntas frecuentes de un sitio web entre octubre de 2018 y junio de 2019 que su calidad de ejecución igualaba o superaba a la de sus competidores. La orden [de la SEC] determina que Robinhood proporcionó precios comerciales inferiores». . 12 La SEC dijo que esta práctica les costó a sus clientes $ 34,1 millones, incluso si se tienen en cuenta los ahorros que los clientes obtuvieron al no tener que pagar comisiones. Si bien Robinhood no admitió ni negó las presentaciones de la SEC, acordó pagar $ 65 millones para resolver los cargos.
El actual presidente de la SEC, Gary Gensler, ha dicho que hay un «pequeño conflicto de intereses» en los pagos de la práctica del flujo de pedidos y su agencia lo está investigando.
Cuotas de membresía: Robinhood Gold
Además de PFOF, Robinhood también gana dinero con las cuotas de membresía. Robinhood ofrece dos niveles de membresía: Basic y Gold. El primero es gratuito y el segundo cuesta $ 5 al mes. Si bien ambos tipos de membresía permiten el comercio sin comisiones, la membresía Gold también brinda, entre otras cosas, acceso a informes de los informes de investigación de la firma de investigación de inversiones Morningstar y la capacidad de operar con margen . Sin embargo, Robinhood no revela cuántos de sus usuarios tienen cuentas Gold y cuántos tienen cuentas Básicas.
Robinhood también obtiene ingresos adicionales de los intereses cargados a las cuentas que operan con margen y de los intereses que obtiene del efectivo no invertido de los usuarios.
¿Cuánto vale Robinhood?
Según la base de datos pública en línea Crunchbase, Robinhood ha recaudado un total de $ 5.6 mil millones de inversores en 24 rondas de financiación. La ronda más reciente el 1 de febrero de 2021 recaudó $ 2.4 mil millones. 14 Robinhood fue valorado en 40.000 millones de dólares en su ronda de financiación de febrero, sustancialmente más alta que la valoración de 11.700 millones de dólares de su ronda de septiembre de 2020. Entre sus principales patrocinadores se encuentran Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz y Google Ventures.
