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Un cambio de rumbo para los bancos de inversión
En los últimos meses, los bancos de Wall Street han empezado a adoptar un enfoque más cauteloso con respecto a la renta variable china. Este cambio se debió a una serie de factores, incluidas las persistentes presiones deflacionarias y las crecientes tensiones geopolíticas.
Las perspectivas del segundo mercado bursátil más grande del mundo se han vuelto cada vez más inciertas, lo que ha llevado a instituciones como Morgan Stanley y Goldman Sachs a revisar las estrategias de inversión
.
Las valoraciones de las acciones chinas caen
Recientemente, los estrategas de Morgan Stanley redujeron su exposición a la renta variable china a una ligera infraponderación. Esta decisión estuvo influenciada por un entorno macroeconómico menos favorable, lo que llevó a Goldman Sachs a revisar su objetivo en el índice MSCI China.
Las valoraciones actuales de las acciones chinas representan un cambio notable con respecto a un período de optimismo, que se había visto impulsado por la campaña de estímulo lanzada por el gobierno de Beijing en septiembre.
Preocupaciones por el futuro
El índice MSCI China ha caído alrededor de un 15% con respecto a los máximos registrados recientemente, lo que pone de manifiesto un debilitamiento del entusiasmo por la adopción de medidas adicionales de apoyo gubernamental. Además, la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses ha suscitado preocupación por la posible subida de los aranceles a China, lo que complica aún más las perspectivas de crecimiento.
Los analistas de Morgan Stanley han expresado su escepticismo ante la posibilidad de que el gobierno chino pueda implementar un estímulo fiscal suficiente para apoyar el consumo y el sector residencial en 2025, y han expresado su preocupación por el riesgo moral y la transición prematura a un
«estado de bienestar».
Previsiones para el mercado chino
Las previsiones de Morgan Stanley para el índice MSCI China indican un objetivo para finales de 2025 fijado en 63 puntos, ligeramente por debajo del cierre reciente de 63,93 puntos. A pesar de ello, Goldman Sachs mantuvo una posición de sobrepeso con respecto a la renta variable china, al tiempo que advirtió de que los posibles aranceles estadounidenses podrían afectar negativamente al crecimiento de los beneficios. Además, Goldman rebajó la calificación de las acciones de Hong Kong hasta situarlas por infraponderadas, debido a la debilidad
de los sectores inmobiliario y minorista.
