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Introducción a las elecciones presidenciales estadounidenses
Las elecciones presidenciales en los Estados Unidos representan un momento crucial no solo para la política nacional, sino también para la economía mundial. Al elegir entre el republicano Donald Trump y la demócrata Kamala Harris, los inversores se ven obligados a analizar diferentes escenarios que podrían influir en los mercados financieros.
En este artículo, exploraremos las posibles reacciones de los mercados en función de los diferentes resultados electorales esperados
por los expertos.
Escenarios electorales y reacciones del mercado
Según Karsten Junius, economista jefe de J. Safra Sarasin, hay cinco escenarios principales que podrían surgir de las elecciones.
La victoria de los republicanos, por ejemplo, podría llevar a un ciclo más corto de recortes de tipos de la Reserva Federal y a un aumento de los rendimientos de los bonos. Este escenario se considera el más desfavorable para los bonos, con una posible ampliación de los diferenciales de crédito en los mercados emergentes.
Sin embargo, también podría beneficiar los beneficios de las empresas estadounidenses, lo que redundaría en un rendimiento superior al del mercado estadounidense en comparación con el resto del mundo
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El impacto de una presidencia de Trump con un Congreso dividido
Si Trump ganara con un Congreso dividido, las reacciones del mercado serían más moderadas. Los diferenciales crediticios y los movimientos de los bonos estadounidenses podrían seguir una trayectoria similar a la de una victoria republicana, pero con efectos menos pronunciados.
En este escenario, los valores financieros aún podrían beneficiarse de una regulación más baja y tasas de interés más altas, mientras que los servicios petroleros podrían mantener niveles de apoyo similares a los de una
victoria republicana.
Las consecuencias de una victoria democrática
Una victoria de Kamala Harris, por otro lado, podría resultar en un aumento de los impuestos corporativos, con un impacto negativo en las ganancias del S&P 500. Sin embargo, una menor incertidumbre política podría reducir la prima de riesgo que actualmente se refleja en el precio del oro. Los sectores más expuestos al aumento de los impuestos serían los sectores industrial y financiero, mientras que los servicios públicos podrían verse menos afectados. En este contexto, la renta variable mundial podría beneficiarse de una menor probabilidad de aplicar aranceles a gran escala
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Un escenario electoral controvertido y la volatilidad del mercado
Por último, una elección reñida podría generar una alta volatilidad en los mercados, y es probable que la deuda pública estadounidense se beneficie de una huida hacia la seguridad. En este escenario, el oro podría revalorizarse debido al aumento de la incertidumbre política. Los mercados bursátiles, en particular los segmentos más cíclicos y los valores financieros, serían los más expuestos a un entorno de aversión al riesgo. Es importante tener en cuenta que, en caso de un resultado incierto, la posibilidad de que el ganador no se anuncie de inmediato podría generar más tensiones en los mercados
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