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Todo lo que necesita saber sobre cómo invertir en acciones de crecimiento como un experto
Si me permite hacer una simplificación excesiva, le diría que hay dos tipos de inversores en el mundo: los que compran valor (para sumar pequeñas ganancias durante largos períodos de tiempo) y los que invierten en crecimiento.
(para agregar grandes ganancias en períodos de tiempo relativamente más cortos).
Los inversores de valor tenían razón, por un tiempo. Después de todo, desde 1926, el valor ha regresado un 1,344,600% al 626,600% de crecimiento … pero pronto comprenderá por qué esas cifras son engañosas para los inversores en 2021.
Los tipos de acciones que pasaron por «crecimiento» en 1926 y décadas posteriores no son exactamente los tipos de acciones que asociamos con el crecimiento en la era moderna.
En cambio, ¿qué pasaría si le dijera que las acciones de crecimiento han aplastado absolutamente las acciones de valor durante los últimos 10 años?
Es cierto.
De hecho, el crecimiento ha superado al valor en todos los años desde 2011, excepto en 2016.
Pero el comercio de crecimiento compensó con creces su rendimiento inferior al derrotar el valor en un 11,9%, un récord en ese momento.
¿Todavía a horcajadas sobre esa valla? ¿Necesita hacer más diligencia debida? Te tenemos cubierto.
Lo que sigue es nuestro curso intensivo sobre acciones de crecimiento, donde puede aprender todo lo que hay que saber sobre la inversión de crecimiento, incluida mi estrategia simple para identificar a los ganadores del hipercrecimiento sin importar las condiciones del mercado.
Pero primero, tenemos que comenzar donde comienzan todos los buenos cursos intensivos, y eso es con una definición.
¿Qué son las acciones de crecimiento?
Una acción de crecimiento, como su nombre lo indica, es una acción de una empresa que está creciendo más rápido que el promedio.
Sin embargo, las medidas aceptadas de «rápido» y «promedio» pueden variar enormemente.
Para superar al mercado, debe vencer al S&P 500 . Y el crecimiento del 4%, que el S&P promedió durante los últimos 10 años, no es exactamente una velocidad de deformación.
Y los individuos necesitan más que eso. Para un solo inversor con una cartera pequeña, la diferencia entre vencer al mercado o no a menudo se reduce a que una sola acción se vuelva parabólica.
Son las acciones que suben 100 veces las que volarán las puertas de su cartera.
Eso significa que los inversores que buscan áreas de alto crecimiento como la tecnología aún deben elegir superestrellas en el sector. Incluso si una acción tecnológica está creciendo al 10%, no es una acción en crecimiento a menos que esté superando a sus pares tecnológicos.
Es por eso que la mayoría de los inversores piensan en el crecimiento en términos de sectores individuales y no en todo el mercado.
¿Quiere encontrar acciones en crecimiento en la industria tecnológica? Encuentre uno como Facebook (NASDAQ: FB ), con su 20% más de crecimiento de ingresos. O busque un Amazon (NASDAQ: AMZN ), un Netflix (NASDAQ: NFLX ), un alfabeto (NASDAQ: GOOGL , NASDAQ: GOOG ), etc.
El resultado final: busque empresas cuyo crecimiento de los ingresos supere los índices de referencia del sector y no solo los S&P.
Características de las acciones en crecimiento
Más allá de crecer rápidamente, todas las acciones de crecimiento comparten cinco características comunes:
- Exposición al mercado de crecimiento secular. Una marea creciente levanta todos los barcos. Y los cambios tecnológicos de Internet a la biotecnología han creado industrias multimillonarias como Facebook y Amazon a su paso.
- Liderazgo industrial. Las acciones de mejor crecimiento no solo operan en mercados de alto crecimiento, a menudo son los líderes en esos mercados de alto crecimiento. Nuevamente, vea Facebook y Amazon. Facebook es el líder en el espacio publicitario digital de alto crecimiento, mientras que Amazon es el líder en el mercado de comercio electrónico de alto crecimiento.
- Excelentes productos / servicios. Los ingresos son función de la demanda. Por lo tanto, para que las empresas en crecimiento mantengan un crecimiento de ingresos mejor de lo normal, deben generar continuamente una demanda mejor de lo normal para sus productos y servicios. A menudo, esa capacidad proviene de la calidad del producto o servicio que vende la empresa.
- Toneladas de innovación. La innovación es el combustible más subestimado para el crecimiento. Cuanto más innove una empresa para crear nuevos productos, lanzar nuevas campañas de marketing o expandirse a nuevos mercados, más rápido crecerá la empresa.
- Valoración más empinada de lo normal. No todas las características comunes de las acciones de crecimiento son buenas características. Una característica «mala» común es que las acciones de crecimiento tienden a presentar valoraciones más ricas que las acciones promedio, es decir, tienen mayores precios-ganancias o múltiplos de precio-venta. Eso es simplemente porque los inversores están dispuestos a «pagar» por un mayor crecimiento. Y porque la mayor parte del valor de una acción en crecimiento no radica en lo que la empresa es hoy, sino en lo que puede ser mañana.
Solo se necesita una acción de crecimiento para tener éxito
Tenga en cuenta que no todas las acciones que tengan estas características tendrán éxito. La suerte también juega un papel importante: pocos esperaban que un valiente estudiante de Harvard que creara Facebook desbancara a MySpace, el líder innovador en su industria con una valoración creciente y excelentes productos.
Sin embargo, lo mejor de las acciones de crecimiento es que solo necesita un par de apuestas para tener éxito.
En una cartera de quince acciones, tener una o dos transformadas en el próximo Amazon es todo lo que se necesita para multiplicar por diez su inversión.
La mayoría de la gente no se da cuenta, ¡pero hay oportunidades increíbles para hacer dinero a nuestro alrededor! Vivir en Estados Unidos es como vivir en una caseta de dinero, con millones de dólares a tu alrededor todo el tiempo … no tienes que atraparlos a todos … solo necesitas atrapar una oportunidad de un millón de dólares.
La mayoría de nosotros no lo vemos. No estamos capacitados para detectar estas oportunidades, incluso cuando están justo frente a nuestras caras.
Afortunadamente, no necesita un MBA para capacitarse para identificar a los ganadores. Ni siquiera necesita ser un experto en el sector en el que está persiguiendo a los ganadores 10X. Simplemente necesita mantener los ojos abiertos a las oportunidades que están a su alrededor en este momento.
Piénselo … mucha gente estaba usando Netflix en 2012. Y si hubieran invertido en ese entonces, habrían ganado más del 4.000% . Porque cuando pasas de ser una pequeña startup a crear valor para más de 100 millones de suscriptores, tus acciones tienden a dispararse.
Luego está Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA ), que era un minorista de productos de maquillaje y salud en gran parte desconocido en 2009. Pero durante la siguiente década, la experiencia única de Ulta en la tienda hizo que los estadounidenses se volvieran locos … y las acciones de Ulta se dispararon un increíble 50X en respuesta.
Y, por supuesto, está Amazon, el «abuelo» de los éxitos de los consumidores.
Como dice Jeff Bezos en su carta de transición, el mayor cumplido que se le puede hacer a un innovador es un «bostezo». Y ciertamente Amazon ha innovado tanto que se ha convertido en algo común , lo que significa que todo el mundo lo espera.
Pero a AMZN le costó mucho pasar de vender libros a vender casi todo. Y su éxito ha generado ganancias masivas en sus acciones. Es por eso que las acciones de Amazon aumentaron más de 100 veces entre 2003 y 2018.
Es básicamente una tienda de jubilación de una sola acción.
El punto es que no necesitas nada imaginativo para detectar estas oportunidades. Solo necesita prestar atención a los líderes innovadores en megatendencias de rápido movimiento.
Cómo elegir las acciones de crecimiento adecuadas
Ahora que comprende qué es una acción de crecimiento y cómo se ve, está listo para responder la pregunta más importante de este curso intensivo: ¿Cómo elige las acciones de crecimiento adecuadas para invertir?
No existe una «forma correcta» universal de elegir acciones de crecimiento ganadoras.
Pero, en mis años como inversionista y analista de acciones de crecimiento, he ideado una fórmula que encuentro particularmente útil cuando invierto en acciones de crecimiento.
Es un proceso bastante simple que involucra dos pasos elementales:
- Identifique las megatendencias de inversión que son imparables y redefinirán el funcionamiento del mundo.
- Dentro de esas megatendencias, encuentre las empresas más implacablemente innovadoras que dominarán la megatendencia a escala.
Megatendencias? ¿Innovación? ¿Qué significa todo eso? Vamos a analizarlo.
Invertir en megatendencias
Paso uno: Identifique las megatendencias de inversión que son imparables y redefinirán cómo funciona el mundo.
Piense en el auge del comercio electrónico … el cambio hacia la publicidad digital … o la expansión de los teléfonos móviles.
Se trata de megatendencias de inversión que redefinieron cómo funcionó el mundo durante las últimas dos décadas. El camino no siempre fue liso. Entre 2000 y 2020, parecía que el mundo pasaba de una crisis a otra.
Sin embargo, a pesar de todo, las ventas mundiales de comercio electrónico aumentaron un 1.269% entre 2000 y 2020. Las ventas de publicidad digital en América del Norte aumentaron un 1.954%. Las ventas de teléfonos móviles aumentaron un 406%.
Claro, estas megatendencias se ralentizaron un poco por el ruido externo. Pero no se detuvo. Y ese es el punto. Al invertir en megatendencias seculares, está invirtiendo en fuerzas imparables.
Para ser un inversor de acciones de crecimiento exitoso, debe identificar estas fuerzas imparables en las primeras etapas. Necesita invertir en megatendencias emergentes antes que nadie, para poder entrar en la planta baja de las mayores oportunidades de inversión del mundo.
¿Cuáles son algunas de las megatendencias que más me entusiasman hoy?
Conducción autónoma. Edición de genes. Exploración espacial. Alimentos vegetales. Apuestas deportivas online. Marketing de influencers. Streaming de TV. Energía solar. Energía de hidrógeno. Inteligencia artificial. Big data. Y más.
Pero invertir solo en una megatendencia no lo convierte en un gran inversor en acciones de crecimiento. No. Necesita ir un paso más allá y separar el trigo de la paja en esa megatendencia para ser un inversionista en acciones de buen crecimiento. Es la diferencia entre aterrizar con el próximo ganador de Amazon.com o un fracaso de Pets.com.
Y ahí es donde entra en juego el segundo paso.
Invertir en innovación
Paso dos: Encuentre las empresas más implacablemente innovadoras que dominarán la megatendencia a escala.
Las megatendencias emergentes tienden a atraer nuevas empresas a gran escala, y ser parte de una megatendencia no es suficiente para que una acción en crecimiento sea un éxito a largo plazo. De hecho, la mayoría de las empresas de megatendencias emergentes terminan quebrando, ¡solo mire la burbuja de las puntocom!
Verá, las megatendencias emergentes eventualmente e inevitablemente crecen y maduran. Mientras lo hacen, los mercados se consolidan en torno a unos pocos jugadores muy fuertes. El resto sale exprimido del mercado.
Por lo tanto, si desea ser un inversionista de acciones de gran crecimiento, no es suficiente identificar las megatendencias de inversión.
Tienes que identificar las mejores empresas en esa megatendencia, y ¿cómo lo haces?
Al encontrar las empresas más innovadoras en el espacio, porque la innovación permite a las empresas sostener un gran crecimiento, desarrollar ventajas competitivas y convertirse en líderes del mercado. Entre estas acciones de crecimiento, puede encontrar el próximo Amazon , el próximo Facebook o el próximo Apple.
Panorama general: al invertir en las empresas más innovadoras en las megatendencias de hipercrecimiento más prometedoras, se colocará en una excelente posición para convertirse en un inversor de acciones de gran crecimiento.
Acciones de valor frente a acciones de crecimiento
Si ha llegado hasta aquí, ahora está equipado con los conocimientos necesarios para invertir como un inversor de acciones de crecimiento profesional. ¿Pero eso significa que debería salir y comprar un montón de acciones de crecimiento ahora mismo?
No necesariamente. Permítanme explicarles …
Este debate tiene muchas partes móviles y, a menudo, puede volverse bastante complejo. Pero, en un nivel fundamental, todo se reduce a una cosa: el costo de la equidad.
Comprensión del costo de la equidad
El costo de la equidad adquiere muchas definiciones. Pero con respecto a esta discusión, el costo de las acciones lleva el sombrero de “ la tasa de rendimiento requerida de una inversión en acciones. »
Básicamente, es la tasa de rendimiento anual que necesitaría como inversor para invertir en una acción. Hay muchas opciones de compra y venta para llegar a la tasa de rendimiento requerida, pero de acuerdo con el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), se puede calcular de la siguiente manera: Costo de capital = Tasa libre de riesgo + Prima de riesgo de capital.
Donde la tasa libre de riesgo actúa como un sustituto del rendimiento que podría obtener al invertir en un instrumento libre de riesgo (como una nota del Tesoro) y la prima de riesgo de acciones es el rendimiento adicional que necesita para asumir el riesgo de invertir en un stock (que no está garantizado para subir).
El costo de la equidad, por lo tanto, oscila con las tasas de interés y la salud económica percibida .
Cuando las tasas de interés son altas y la salud económica percibida es baja, la tasa libre de riesgo es alta y la prima de riesgo de las acciones es alta, lo que resulta en un alto costo de las acciones.
Por otro lado, cuando las tasas de interés son bajas y la salud económica percibida es alta, la tasa libre de riesgo es baja y la prima de riesgo de las acciones es baja, lo que resulta en un bajo costo de las acciones.
Esto es importante porque el costo de las acciones impulsa los precios de las acciones. Cuando es alto, el presente tiene más valor que el futuro, y las acciones de valor tienden a tener un rendimiento superior. Cuando es bajo, el futuro tiene más valor y las acciones de crecimiento obtienen mejores resultados.
Es tan simple como eso: compre acciones de crecimiento cuando el costo de las acciones sea bajo, evítelas cuando sea alto.
Cómo el cambio tecnológico impulsa el crecimiento de las acciones
Por supuesto, el costo de las acciones no es el único factor determinante cuando se trata de invertir en acciones de crecimiento.
El cambio tecnológico también importa, y quizás incluso mucho más que el costo de la equidad.
El mundo no es estático. Es dinámico. Todos los años, todos los meses, incluso las tecnologías antiguas quedan en el camino y son reemplazadas por nuevas tecnologías. Las empresas alineadas con esas nuevas tecnologías, obviamente, crecen rápidamente y se convierten en acciones de crecimiento. Las empresas alineadas con las tecnologías antiguas no crecen y se convierten en acciones de valor.
Por lo tanto, el ritmo del cambio tecnológico es importante para los inversores en acciones de crecimiento. Cuando el ritmo del cambio tecnológico es rápido, las acciones de crecimiento crecerán más rápidamente y probablemente superen el rendimiento. Por otro lado, cuando el ritmo del cambio tecnológico es lento, las acciones de crecimiento crecerán con menos rapidez y probablemente tendrán un rendimiento inferior.
Dicho esto, me gustaría presentarles un concepto que implica que el ritmo del cambio tecnológico nunca volverá a ser lento: la ley de los retornos acelerados.
¿Qué es la ley de los rendimientos acelerados?
En esencia, la ley de los rendimientos acelerados es la idea de que el cambio tecnológico no es lineal, es exponencial. Es decir, la velocidad a la que cambia la tecnología, en realidad se acelera con el tiempo. Por ejemplo, la tecnología cambia más rápido hoy que en 2000, y cambió más rápido en 2000 que en 1950.
El futurista Ray Kurzweil acuñó el término por primera vez en 1999. En ese momento, estaba simultáneamente inspirado y asombrado por el hecho de que, en solo unas pocas docenas de años, las corporaciones estadounidenses transformaron el concepto de computadora en un producto de consumo generalizado y ampliamente adoptado. De manera similar, estaba cautivado por Internet, que era esencialmente un concepto de ciencia ficción en la década de 1970, y cómo uno de cada dos estadounidenses usaba la tecnología a principios de siglo.
Después de todo, los humanos tardaron miles de años en descubrir la rueda, las herramientas de piedra y el fuego. Convertir las computadoras e Internet en una realidad en aproximadamente treinta años fue un logro histórico.
Y, sin embargo, según los estándares modernos, eso es casi lento.
El siglo XXI ha estado marcado por una aceleración sin precedentes del cambio tecnológico. El iPhone no existió hasta 2007. Tampoco lo fue la transmisión de televisión o la computación en la nube. Hoy, menos de 15 años después, todos tienen un iPhone, todos los hogares se suscriben a un servicio de transmisión y todas las empresas están en la nube.
Y lo más loco es que esto es solo la punta del iceberg. Esta aceleración en el cambio tecnológico solo continuará durante la próxima década y más allá. A medida que lo haga, las empresas en crecimiento alineadas con el cambio tecnológico probablemente solo crecerán más rápidamente, lo que, por supuesto, tiene implicaciones positivas para las acciones de crecimiento.
Debe ignorar el ruido en la inversión en acciones de crecimiento
Te sientes listo ahora, ¿eh?
Usted sabe todo sobre las acciones de crecimiento y lo que las motiva. Sabes cómo encontrar las acciones de mejor crecimiento, cuándo comprarlas y cuándo venderlas …
Ciertamente, está listo para salir y comenzar a invertir, ¿verdad?
Casi.
Solo una cosa más. Podría decirse que esto es lo más importante cuando se trata de invertir en acciones de crecimiento. Tienes que ignorar el ruido.
Volvamos a nuestro fundamento de por qué invertimos en megatendencias.
Observamos cómo megatendencias como el auge del comercio electrónico, el cambio hacia la publicidad digital y la difusión de los teléfonos móviles sobrevivieron a múltiples crisis económicas y sociales durante las décadas de 2000 y 2010. Crisis como la burbuja de las puntocom, los ataques del 11 de septiembre, la guerra de Irak, la Gran Crisis Financiera, una guerra comercial entre Estados Unidos y China, una pandemia global y mucho más.
Sin embargo, cada vez que surgía cada una de esas crisis, oleadas de inversores vendían acciones de comercio electrónico, acciones de anuncios digitales y acciones de teléfonos móviles. Las acciones de Amazon se derrumbaron durante la burbuja de las puntocom. Las acciones de Apple se desplomaron durante la Gran Crisis Financiera. Las acciones de Facebook fueron aplastadas inmediatamente después del brote de Covid-19.
¿Dónde se negocian ahora todas esas acciones? Significativamente más alto que donde cotizaban incluso antes de estrellarse.
¿Ve el punto?
Cada vez que surge una gran crisis económica o social, los inversores se ven tentados a vender todo … incluso acciones de crecimiento. Es el instinto humano. Vende primero, haz preguntas después. Sin embargo, los inversores en acciones de crecimiento casi siempre se arrepienten de vender sus acciones de crecimiento cuando surgen las crisis, porque unos años después, esas acciones terminan cotizando múltiplos más altos que donde estaban antes de la caída.
Por lo tanto, para ser un inversionista de acciones de crecimiento exitoso, aprenda a ignorar el ruido y mantenga sus ojos en el premio. Es la única forma en que podrá asegurar grandes rendimientos consistentemente en un horizonte de tiempo prolongado.
El impacto de las acciones de crecimiento
Uf. Eso fue un bocado, ¿eh?
Es de esperar que ahora comprenda las acciones de crecimiento. Lo que ellos son. Cómo trabajan ellos. Cómo elegirlos. Cuándo comprarlos. Y cómo tener éxito al invertir en ellos.
Pero aquí hay un último consejo: mientras busca acciones de alto crecimiento para comprar, manténgase alejado de las fanfarronadas y manténgase enfocado en el panorama general.
Está buscando líderes innovadores en megatendencias emergentes, y todo lo que necesita saber para obtener grandes beneficios es estar en el lado correcto de estas tendencias.
Volvamos a la década de 1990 para ver un ejemplo …
Dos tecnologías revolucionarias lograron una adopción generalizada. En el proceso, reformaron el mundo y lideraron un auge económico histórico. Pero una campaña de miedo, incertidumbre y duda entre las cabezas parlantes de la televisión podría haber impedido que los inversores compraran estas tecnologías revolucionarias.
Me refiero a las computadoras personales y la World Wide Web … ¿se imagina que los inversores se mantuvieran alejados de este tipo de empresas?
El índice bursátil de tecnología de referencia, el Nasdaq , ganó un 40% en 1995 … luego un 22,7% en 1996 … luego un 21,6% en 1997 … un 39,8% en 1998 … y luego un increíble 85,6% en 1999.
Estos años de auge produjeron a Microsoft (NASDAQ: MSFT ), Cisco (NASDAQ: CSCO ) y Qualcomm (NASDAQ: QCOM ), ¡cuyo valor se multiplicó por 30 !
Las ganancias anuales del 1,000% fueron comunes en el sector tecnológico. Literalmente, si todo lo que supiera acerca de la inversión en los años 90 fuera que las computadoras personales e Internet conducirían a un auge de la productividad, podría haber hecho una fortuna.
Por supuesto, la burbuja de las puntocom desinfló el valor de muchas empresas de Internet, pero también nos dio a Amazon, que desde entonces ha pasado de ser un simple vendedor de libros a ser un proveedor de casi cualquier cosa.
Desde su oferta pública inicial (OPI) en 1997 hasta mediados de 2020, el valor de Amazon aumentó más del 160.000%. Eso es suficiente para convertir cada $ 10,000 invertidos en $ 16 millones. Y ciertamente es más que suficiente para superar al S&P 500.
