Los riesgos asociados con la concentración de Ethereum [ETH] se han vuelto más evidentes, especialmente a la espera de la aprobación de los ETF al contado en los Estados Unidos.
Las finanzas tradicionales (TradFi) también han expresado su preocupación por este riesgo, refiriéndose a un resultado de suma cero si la SEC da luz verde a los ETF al contado de los Estados Unidos.
Análisis de riesgos
En un informe de febrero, S&P Global identificó la participación en ETH y citó a Lido [LDO] como uno de los principales riesgos de concentración.
El informe destacaba que «un aumento del número de ETF que apuestan por Ether podría afectar a una combinación de validadores que participan en el mecanismo de consenso de la red Ethereum. La participación de los guardianes institucionales podría reducir la concentración actual en la plataforma de participación descentralizada del Lido
».
Sin embargo, el informe también señaló que tal medida podría «introducir nuevos riesgos de concentración, especialmente si se elige a una sola entidad para que participe la mayoría del éter en estos ETF».
La solución de la buterina
En su intervención en ETH Taipei, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, mencionó una nueva propuesta basada en el modelo «arcoíris»: un plan para mejorar la diversidad de las apuestas utilizando menos de 32 ETH y gestionando los nodos de forma menos abrumadora.
Buterin ahondó en el concepto de apuesta arcoíris y afirmó: «La idea aquí es que se dividan explícitamente en dos tipos de apuestas, a las que se les llama apuestas pesadas y apuestas ligeras».
Sin embargo, reconoció el desafío de una propuesta de este tipo: «La parte inferior de 32 ETH es más desafiante y, fundamentalmente, porque originalmente 32 ETH era un compromiso entre no requerir demasiado ETH para ser un apostador y no tener demasiados apostadores, ya que eso habría dificultado demasiado el procesamiento de los bloques».
La implementación y el escenario actual
La propuesta Rainbow Stakes se encuentra en fase de prueba y pasará más tiempo antes de que se convierta en una solución oficial para el riesgo de concentración de participaciones.
Mientras tanto, algunos de los principales propietarios de ETH que administran nodos de validación, como Coinbase, han acogido con satisfacción las peticiones de una mayor diversidad de clientes de ejecución de Ethereum y se han trasladado a NetherMindETH. Sin embargo, el cliente de ejecución de Geth todavía tiene
una supermayoría del 66%.
Mientras tanto, la Fundación Ethereum está siendo investigada por la SEC, lo que podría afectar a los ETF al contado de ETH. Sin embargo, aún no se ha especificado si los riesgos de concentración forman parte de la investigación
.