Los fondos de vencimiento objetivo (TMF) son un tipo de fondos de deuda de capital variable que ofrecen fechas de vencimiento fijas. Las carteras de estos fondos incluyen bonos cuya fecha de vencimiento está alineada con la fecha de vencimiento objetivo del fondo, y todos los bonos se mantienen hasta su vencimiento.
Si bien esto ayuda a reducir el riesgo de tipos de interés y hace que las rentabilidades sean más predecibles, los inversores deben tener en cuenta los inconvenientes de los TMF antes de invertir en estos fondos
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Los fondos de bonos con vencimiento objetivo son una nueva categoría de fondos de deuda, por lo que hay pocas opciones disponibles en este ámbito. Esto puede limitar la elección del plazo disponible para el inversor, lo que significa que los inversores que desean un horizonte de vencimiento específico pueden no encontrar un fondo adecuado. Además, la categoría no tiene un historial de rendimiento en el que confiar
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Las ventajas del fondo con vencimiento objetivo incluyen la mitigación del riesgo de tipos de interés y la visibilidad de la rentabilidad. Sin embargo, ambos beneficios solo pueden funcionar si el inversor sigue invirtiendo en el fondo hasta que venza. Por lo tanto, los inversores pueden terminar obteniendo rentabilidades más bajas y también ser propensos a la volatilidad de los tipos de interés si tienen que liquidar sus inversiones antes del vencimiento durante una emergencia. Los TMF solo deben considerarse si tiene una meta promedio a largo plazo de 5 a 7 años y si puede mantener sus inversiones hasta que el fondo venza
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La mayor desventaja de los fondos con vencimiento objetivo es que los inversores se quedan estancados en los tipos de interés vigentes, lo que podría tener un impacto negativo en la rentabilidad general, especialmente cuando es probable que los tipos de interés se apliquen en el futuro. Este suele ser el caso cuando la economía acaba de salir de una recesión o es probable que el gobierno retire un paquete de estímulos en curso porque, en ambos escenarios, las tasas de interés suelen estar en su nivel más bajo y, por lo tanto, es probable que se queden sin cambios. El aumento de las tasas de interés tiene un impacto negativo en los precios de los bonos y en los rendimientos de los fondos de deuda
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Dado que los TMF invierten en un índice de bonos subyacente, estos fondos son tan propensos a cometer errores de seguimiento como cualquier otro fondo indexado. Si bien la categoría no tiene un historial de rentabilidad, los índices de bonos subyacentes pueden ser un indicador razonable de la rentabilidad esperada de un TMF específico. Sin embargo, el error de seguimiento, es decir, la diferencia entre la rentabilidad real de los fondos y el rendimiento de los índices de referencia, puede ser un peligro a cambio de la previsibilidad
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Al ser de naturaleza pasiva, el gestor del fondo tiene el propósito limitado de gestionar diversos riesgos en caso de que las perspectivas del mercado de deuda cambien a corto plazo, como un cambio en la calificación crediticia o un RBI que implique cambios en los tipos de interés. El gestor no tiene más opción que mantener los bonos en el índice subyacente independientemente de su perspectiva. Por lo tanto, esto puede no ser favorable para los inversores que buscan inversiones a corto plazo en fondos de deuda. Sería mejor invertir en fondos con vencimientos más cortos en lugar de
en TMF.
Le recomendamos que evalúe detenidamente las ventajas y desventajas de los fondos con vencimiento de Target antes de decidir incluirlos en su cartera de inversiones. Además, una cuenta Demat es obligatoria para invertir en los fondos con vencimiento de Target disponibles en formato ETF, lo que podría ser una limitación si no tienes
una.