El uranio superó los 100 dólares por libra en enero, lo que marcó un hito importante. Aunque ya se retiró, los expertos coinciden en que el futuro a largo plazo de esta materia prima energética sigue siendo prometedor
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Volatilidad del precio al contado del uranio en el primer trimestre
El precio spot del uranio mostró volatilidad en el primer trimestre, hasta alcanzar un máximo no registrado desde 2007, antes de cerrar el trimestre por debajo de los 90 dólares por libra.
Los valores del U3O8 han perdido un 3,96 por ciento en el período de tres meses, pero los expertos creen que los fundamentales se mantienen sólidos y esperan que el sector se beneficie de varios vientos favorables
en los próximos meses.
Factores clave en el panorama del uranio
El
suministro sigue siendo un factor clave en el panorama del uranio, y se espera que el déficit aumente debido a los desafíos de producción. Dado que la producción anual está muy por debajo de los niveles de demanda actuales, se espera que el déficit de oferta sea un factor que impulse los precios a largo plazo.
«La fragilidad de la oferta siguió siendo uno de los temas clave del primer trimestre, especialmente tras la noticia de Kazajstán de que la producción sería significativamente inferior a lo esperado en 2024 de lo que se pensaba», dijo Ben Finegold, asociado de la firma de inversiones Ocean Wall, con sede en Londres, a Investing News Network en una entrevista.
La escasez de ácido sulfúrico dificulta el crecimiento de la oferta
El precio spot del U3O8 comenzó el año en 91,71 dólares y aumentó ligeramente hasta el 22 de enero, cuando alcanzó un máximo de 17 años, de 106,87 dólares.
Sin embargo, el récord de casi dos décadas duró poco y, al final del mes, el uranio rondaba los 100 dólares
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Parte de la positividad de los precios a principios del trimestre se produjo cuando Kazatomprom advirtió que esperaba cambiar sus previsiones de producción para 2024 debido a «los desafíos relacionados con la disponibilidad de ácido sulfúrico».
El compromiso nuclear de la COP28 para apoyar la demanda
El precio al contado del U3O8 volvió a subir a principios de febrero, hasta alcanzar los 105$, antes de que entrara en vigor otra corrección.
Como explicó Finegold, parte de la retirada se debió a la obtención de beneficios por parte de los tenedores a corto plazo.
«A finales de marzo, los movimientos de beneficios a corto plazo influyeron, pero como sabemos, estos movimientos se producen en volúmenes muy limitados, por lo que el argumento a largo plazo sigue siendo el mismo», afirmó.
El riesgo geopolítico y el nacionalismo de los recursos como catalizadores de precios
Los precios del uranio siguieron consolidándose desde mediados de febrero hasta mediados de marzo, pero se mantuvieron por encima de los 84 dólares.
Este apoyo a largo plazo es el resultado de una declaración de capacidad nuclear de la COP28. En la reunión que la organización celebró en Dubái en diciembre, más de 20 países firmaron una proclamación para triplicar la capacidad nuclear de aquí a 2050
.
En la
actualidad hay 440 reactores nucleares operativos y está previsto que otros 13 comiencen a funcionar este año y otros 47 comenzarán a generar electricidad en 2030. Para Finegold, este compromiso con la construcción y el fortalecimiento de la capacidad nuclear fue la tendencia de demanda de uranio más prevalente. «El lado de la demanda sigue siendo sólido y está creciendo en un momento en que el lado de la oferta nunca ha sido tan frágil», comentó.
Perspectivas positivas sobre el precio del uranio
Tras alcanzar un mínimo de 84,84 dólares en el primer trimestre el 18 de marzo, el uranio empezó a moverse de forma positiva y puso fin a la sesión de tres meses en torno a los 88 dólares. Los compromisos con la capacidad nuclear, la transición energética y la escasez de suministro seguirán siendo los principales motores del mercado de cara al segundo trimestre y durante el resto del
año.
«Creemos que los precios del uranio superarán con creces los máximos recientes de 107 dólares registrados en febrero de 2024, debido a un desequilibrio fundamental entre la oferta y la demanda», afirmó Finegold. «Los productores seguirán cubriendo los déficits de producción, mientras que las empresas de servicios públicos se esfuerzan por cubrir la escasez de inventario
».
La empresa asociada a Ocean Wall continuó señalando: «El apetito intrínseco de los comerciantes y los especuladores financieros seguirá haciendo subir los precios. Estos impulsores de la demanda convergen en un momento en que la oferta nunca había parecido tan frágil
».
